V roce 2025 kumulativní instalovaný výkon fotovoltaiky (FV) a větrné energie v Číně poprvé překonal výkon tepelné energie a dosáhl 1,84 miliardy kilowattů. Díky tomu se FV a větrná energie staly absolutním pilířem růstu výroby elektřiny v Číně a představovaly 47,3 % celkového instalovaného výkonu a téměř polovinu celosvětového celkového instalovaného výkonu FV a větrné energie. Čína tak vybudovala největší a nejrychleji rostoucí systém obnovitelných zdrojů energie na světě. Tato strukturální změna položila pevný energetický základ pro dosažení cílů „dvojího uhlíku“ v plánovaném termínu. Vzhledem k přirozené přerušovanosti a volatilitě produkce obnovitelné energie ve spojení s dynamickým přizpůsobením modelů nabídky a poptávky po elektřině se však riziko kolísání cen elektřiny výrazně zvýšilo a stalo se významným úzkým hrdlem omezujícím stabilní fungování trhu s elektřinou. Letos Všečínský shromáždění lidových zástupců a Čínská lidová politická poradní konference předložily relevantní návrhy na urychlení rozvoje trhu s deriváty elektřiny.
Zástupci uvedli, že praxe ukázala, že prohloubení reformy marketizace elektřiny nelze oddělit od společné podpory trhu s deriváty. V procesu marketizace elektřiny v Evropě a Spojených státech se také setkali s dilematem drastických výkyvů cen elektřiny způsobených nástupem nových energií. Komplexní aplikace derivátových nástrojů se stala hlavní cestou k řešení tohoto problému. V rámci reformy marketizace elektřiny v roce 2001 nahradila Velká Británie tradiční mechanismus elektřinového poolu modelem „bilaterální smlouva + vyvážený trh“ zavedením derivátových nástrojů, jako jsou futures a opce, čímž výrazně zlepšila stabilitu fungování trhu. V posledních letech se objem obchodování s deriváty elektřiny na rozvinutých trzích v Evropě a Spojených státech udržuje po celý rok na úrovni bilionů dolarů. Objem obchodování s deriváty elektřiny v Evropě dosáhl 9–10krát vyššího než na spotovém trhu a ve Spojených státech 15–20krát vyššího. Více než 90 % obchodování s elektřinou je pokryto finančními kontrakty, jako jsou futures, což účinně stabilizuje cenové výkyvy na spotovém trhu. Mezinárodní praxe plně potvrdila, že vyspělý trh s deriváty elektřiny je klíčový pro zajištění cenových rizik, zajištění stabilního fungování tržních subjektů a udržení hladkého fungování trhu s elektřinou. Zástupci obou zasedání se domnívají, že ve srovnání se vyspělými trhy v Evropě a Spojených státech je čínský trh s deriváty elektřiny stále v počáteční fázi průzkumu. Proces vývoje neodpovídá tempu reformy trhu s elektřinou a poptávce po transformaci energetické struktury. Existují především tři významné nedostatky:
Jedním z problémů je zastaralý systém odrůd.
Absence futures kontraktů na elektřinu, základního standardizovaného nástroje zajištění, a nedostatek specializovaných produktů pokrývajících specifická rizika, jako jsou kolísání produkce nové energie, cenové rozdíly mezi vrcholy a údolími a dopady extrémního počasí.
Za druhé, výrazné jsou meziregionální obchodní bariéry.
Pravidla trhu s elektřinou napříč provinciemi (včetně autonomních regionů a obcí) nejsou jednotná, účetní mechanismy jsou neslučitelné a existují značné rozdíly v cenové politice přenosu. Čas od času dochází k administrativním zásahům a místnímu protekcionismu, což ztěžuje dosažení optimální alokace zdrojů elektřiny mezi provinciemi prostřednictvím trhu s deriváty.
Za třetí, je třeba zlepšit koordinaci politik a regulační mechanismus.
Absence koordinovaného a propojeného mechanismu mezi regulací energetiky a financí, spolu se špatnou sladěností mezi pravidly pro dodání a vypořádání derivátového obchodování a spotového trhu s elektřinou, jakož i vysoká prahová hodnota pro účast a četné obavy z rizik pro subjekty trhu, vedly k neochotě a neschopnosti používat derivátové nástroje, což omezovalo efektivní výkon základních funkcí trhu.
V současné době kolísání cen elektřiny významně ovlivňuje provozní rozvoj subjektů v energetickém řetězci, a to jak před, tak i navazující. V důsledku kolísání produkce se ceny elektřiny dodávané do sítě u nových podniků zabývajících se výrobou energie odchylují od očekávání, přičemž výnosy některých projektů klesají pod varovnou čáru, což ovlivňuje nadšení pro investice do nových projektů. Společnosti prodávající elektřinu čelí dvojímu tlaku – „vysokým nákupním nákladům na elektřinu a omezeným prodejním cenám elektřiny“ – a dostávají se do provozních potíží. Průmysloví uživatelé, zejména podniky s vysokou spotřebou energie, mají potíže s předem fixací nákladů na elektřinu, což vážně ovlivňuje stabilitu výrobních plánů a následně bezpečnost průmyslových a dodavatelských řetězců. Pokud neurychlíme rozvoj trhu s deriváty elektřiny, bude to dále bránit prohlubování reforem v oblasti tržení elektřiny, což nevede k vysoce kvalitnímu rozvoji nového energetického průmyslu a může dokonce ovlivnit energetickou bezpečnost a celkovou situaci v oblasti záruk dodávek. Aby bylo možné efektivně řešit problémy s řízením rizik v procesu tržení elektřiny, podporovat koordinovaný rozvoj trhu s deriváty elektřiny a spotového trhu a usnadnit stabilní pokrok reforem v oblasti tržení elektřiny, zástupci na dvou zasedáních navrhují:
Zaprvé se navrhuje urychlit výstavbu diverzifikovaného a standardizovaného produktového systému, který by položil pevný základ pro zajištění rizik. Pod vedením Čínské regulační komise pro cenné papíry (CSRC) a Národního energetického úřadu by měly být burzy s futures řízeny tak, aby urychlily proces výzkumu, vývoje a kotace futures kontraktů na elektřinu a co nejdříve dokončily výzkum, vývoj a přípravy na kotaci celostátně platných futures kontraktů na elektřinu. Měl by být zaveden mechanismus „celostátní koordinace + místní pilotní projekty“, který by povzbudil rozvinuté provincie na spotovém trhu k tomu, aby nejprve provedly pilotní projekty pro speciální produkty, jako jsou kontrakty na cenové rozdíly mezi vrcholy a údolími a nové futures kontrakty na index energetické produkce. Tyto pilotní projekty by se měly zaměřit na sladění potřeb v oblasti zajištění rizik u subjektů rozvíjejících se trhů, jako je nová výroba energie, skladování energie a virtuální elektrárny, a po vytvoření replikovatelných zkušeností by měly být propagovány v celostátním měřítku.
Za druhé se doporučuje urychlit vytvoření jednotného národního trhu, odstranit překážky pro meziregionální transakce a zavést jednotná národní pravidla pro trh s deriváty elektřiny. Urychlit vytvoření národního koordinačního mechanismu pro trh s deriváty elektřiny, podpořit sjednocení obchodních pravidel, účetních standardů a mechanismů tvorby cen ve všech provinciích (včetně autonomních regionů a obcí) a odstranit rozdíly v politikách a místní protekcionismus. Podpořit propojení a interoperabilitu mezi národní platformou pro obchodování s elektřinou a systémy platforem pro obchodování s futures, umožnit sdílení a využívání klíčových informací, jako jsou obchodní data, informace o pozicích a stav plnění smluv, a snížit náklady na informační asymetrii v meziregionálních transakcích.
Za třetí, navrhuje se posílit výstavbu tržní infrastruktury a zvýšit komplexní záruku služeb. Zvýšit investice do výstavby infrastruktury pro trh s deriváty elektřiny, podpořit burzy s futures kontrakty a centra pro obchodování s elektřinou v modernizaci jejich technických systémů a komplexně zlepšit stabilitu, bezpečnost a nosnost obchodního systému. Zřídit celostátně jednotnou platformu pro sdílení dat o elektřině, integrovat datové zdroje v celém řetězci výroby, přenosu, spotřeby a skladování elektřiny a poskytnout datovou podporu pro přesné oceňování derivátů a účinnou prevenci a kontrolu rizik.
Za čtvrté se navrhuje zavést a zlepšit mechanismus pro koordinaci politik a regulační synergii s cílem zajistit standardizované a řádné fungování trhu. Zavést mechanismus spolupráce mezi regulací energetiky a finančním dohledem, vyjasnit rozdělení odpovědností mezi Národní energetickou správou, Čínskou komisí pro regulaci cenných papírů a místními samosprávami při dohledu nad trhem s deriváty elektřiny a vytvořit koordinovaný a efektivní regulační orgán, který bude pracovat v souladu shora dolů. Zlepšit systém podpory politik, začlenit podnikové zajišťovací podnikání do systému hodnocení řízení rizik a poskytnout přesnou podporu podnikům, které provádějí zajišťovací podnikání v souladu s předpisy, pokud jde o úvěrové financování a daňové pobídky.
Za páté se navrhuje posílit kultivaci a vedení tržních subjektů a zlepšit schopnosti celého odvětví v oblasti zajištění proti rizikům. Měla by být zřízena platforma pro vzdělávání v oblasti veřejného blaha, která by do normalizovaného systému vzdělávání energetických podniků začlenila školení v oblasti znalostí o derivátech elektřiny. Spolu s průmyslovými asociacemi a burzami s futures by měla být prováděna speciální školení s cílem zvýšit povědomí o „neutralitě rizik“ a praktické operační schopnosti tržních subjektů v oblasti zajištění, aby mohly derivátové nástroje „používat a odvážily se je používat“.
Čas zveřejnění: 14. března 2026